《每日經濟》 DailyEconomic – （香港訊） 美元兌港幣匯率近期在7.84至7.8450附近維持窄幅震盪。 7月7日13時30分，美元兌港幣報7.8428，日內微跌0.0025%。儘管短期波動有限，港幣正步步逼近7.85的弱方兌換保證紅線－年中以來港幣資金持續收緊，長端利率加速上行，市場對香港金管局幹預的預期已在悄然發酵。
港幣資金面收緊的訊號日益明確。 6月以來，1個月HIBOR利率上升19個基點至2.76%，12個月HIBOR利率更大漲30個基點至3.36%。長端資金利率上升幅度明顯超過短端，顯示本輪資金收緊並非短期現象，而是帶有中長期預期。從港幣與美元資金利率的比較來看，港幣的收緊速度比美元更快。 7月3日，香港銀行向金管局貼現窗借取3.71億港元隔夜流動性，銀行體系總結餘隨之回落至541.57億港元。
港股IPO的「抽水效應」是資金收緊的重要推手。 統計顯示，2026年上半年港股共有84家企業上市，合計募資2099億港元，創下近五年同期新高。市場預計三季港股募資規模在700至1200億港元之間，持續高漲的IPO融資將對港幣流動性產生持續壓力。
港幣逼近弱方保證本身也在強化收緊預期。 隨著匯率距離7.85越來越近，香港金管局穩定匯率的潛在舉措本身就會產生「抽水效應」——透過拋售美元、回籠港幣的方式乾預市場，將導致金融體系中的港幣結餘下降、利率進一步攀升。港幣利率曲線的陡峭化上行，可能已經在醞釀金管局幹預的預期。
從技術面看，美元兌港幣日線MACD指標和KDJ指標都釋放看空訊號。不過分析家認為，現在就押注港幣匯率反彈為時過早。在美元尚未明確轉向、港股資金持續被IPO抽走的大背景下，港幣短期仍將維持偏弱運作。對投資人而言，關注3至6個月港幣掉期點進一步上行的機會，可能比佈局匯率反彈更順應趨勢。