2026年3月31日，國內速凍食品行業龍頭安井食品集團股份有限公司（股票代碼：603345.SH/02648.HK）正式發佈2025年年度報告。 在挑戰與變革交織的巨集觀環境下，安井食品依託穩健的經營策略、強勁的供應鏈優勢及前瞻性戰略佈局，交出了一份兼具韌性與活力的成績單，彰顯出行業龍頭穿越週期的硬核實力。
年報數據顯示，2025年公司經營呈現低開高走態勢，上半年受行業環境、成本上漲等因素承壓，下半年尤其是四季度主業實現顯著復甦，營收、利潤及凈利率均迎來大幅改善。 2025年全年公司實現營業收入161.93億元，同比增長 7.05%，增長態勢穩健，核心產品競爭力、規模效應持續凸顯。 儘管面臨原材料成本波動、固定資產折舊增加等短期壓力，公司仍實現歸屬於上市公司股東的凈利潤13.59億元，且剔除商譽減值等相關影響后公司實際盈利實現正增長，核心經營品質紮實可靠。 尤為亮眼的是，公司經營活動產生的現金流量凈額達 23.17 億元，同比增長 10.12%，強大的 “造血” 能力與健康的盈利品質，為企業持續發展築牢了資金根基。
公司高度重視股東回報，2025年度利潤分配預案擬向全體股東每股派發現金紅利1.44元（含稅），合計擬派發現金紅利約人民幣4.78億元。 疊加半年度已派發的現金紅利4.73億元，2025年度公司累計分紅金額預計高達9.52億元，占當年歸屬於上市公司股東凈利潤的70.01%，延續了公司積極、穩定、高比例分紅的優良傳統。 在報告期內，公司成功完成了H股發行，成為國內首家“A+H”上市的速凍食品企業，此舉不僅拓寬了融資渠道，優化了資本結構，更標誌著公司國際化戰略邁出了堅實的一步。
產品矩陣持續優化，全渠道佈局成效顯著
報告期內，安井食品堅持「三路並進、全渠發力」的經營策略，產品結構持續優化，渠道網路更加立體多元。 在產品端，公司形成了以速凍調製食品為核心，速凍菜餚製品、速凍面米製品以及新增的烘焙食品共同發展的豐富產品矩陣。 公司通過收購江蘇鼎味泰，成功切入冷凍烘焙賽道，進一步豐富了產品線，打開了新的增長空間。
報告期內，安井食品堅持「三路並進、全渠發力」的經營策略，產品結構持續優化，渠道網路更加立體多元。 在產品端，公司形成了以速凍調製食品為核心，速凍菜餚製品、速凍面米製品以及新增的烘焙食品共同發展的豐富產品矩陣。 公司成功切入冷凍烘焙賽道，進一步豐富了產品線，打開了新的增長空間。 中期併購的鼎味泰全年凈利 8203萬元，超額完成業績承諾，完成率為130.92%。 公司堅持打造「戰略大單品」的策略成效顯著，全年有40個單品營收過億，其中5個單品營收超過5億元，顯示了強大的產品研發與市場推廣能力。 其中，高毛利品類成為盈利核心亮點，鎖鮮裝營收近20億元，增長超10%，毛利維持在較高水準; 烤腸系列營收向5億元邁進，不僅推動公司毛利提升，還通過C端肉多多烤腸與B端業務形成協同，強化了品牌力。 同時公司火鍋料全家福混合裝、400g真空鎖鮮裝中檔產品、虎皮炸彈等新品，分別在品類形態、價格帶、新興管道（冒菜/水煮）實現突破; 蝦滑系列成為商超管道敲門磚，玉米包、橘子包等麵點象形包市場認可度高，驗證了產品創新方向，也為 2026年產品研發奠定基礎。
在管道端，公司“BC兼顧、全渠發力”的策略得到深度執行。 報告期內，經銷商管道依然發揮著「壓艙石」作用，貢獻了129.27億元的營收，佔總營收的79.9%。 針對大B定製業務，公司從2025年初的“全面擁抱”升級為“精準管控”，針對商超、新零售等不同客群制定差異化定製方案，同時推動生產模式向“小批量多批次柔性生產”轉型，實現管道與產品的精準適配。 與此同時，新零售及電商渠道表現尤為搶眼，收入同比增長31.76%，達到11.79億元。 公司積極擁抱盒馬鮮生、美團、抖音等新興管道，通過線上線下聯動，有效觸達了年輕消費群體，推動了品牌聲量與銷量的雙重提升。 此外，特通直營管道也取得了18.55%的同比增長，與百勝、海底撈、張亮麻辣燙等眾多知名連鎖餐飲品牌的深度合作，進一步鞏固了公司在B端市場的領先地位。
供應鏈壁壘夯實，國際化與數位化雙輪驅動
安井食品的穩健發展離不開其強大的供應鏈體系。 公司堅持 「銷地產」 的產能佈局策略，報告期內廣東安井、山東安井、洪湖安井等新基地陸續投產，全國化佈局進一步完善。 儘管面臨小龍蝦產品原料成本上升等挑戰，公司通過大宗物料規範化招投標、優化供應商梯隊等舉措，有效控制採購成本，展現了強大的供應鏈管理能力，2025年公司產能利用率為90.36%，保持在行業高位，規模效應持續顯現。
展望未來，安井食品的成長路徑清晰明確，2026年將以產品力為核心驅動增長，一方面持續對核心產品進行反覆運算升級，以高毛利新品優化產品結構，提升整體盈利能力; 另一方面全面提速開拓新賽道，公司已取得清真食品生產許可證及條碼，安齋系列首批5款產品即將上市。 同時，公司國際化戰略正加速落地，公司將以H股上市為契機，積極開拓海外市場，同時計劃建設全球供應鏈平臺，確保優質原材料的穩定供應。 此外，公司正全力推進全鏈路數字化轉型，從智慧製造到數位化行銷，通過引入AI技術、優化ERP與CRM系統等舉措，全面提升經營效率和決策水準，為未來的高質量發展注入強勁的數字動能。
2025年安井食品面對複雜的外部環境，憑藉卓越的戰略定力、強大的產品與渠道優勢，以及持續深化的供應鏈和數位化能力，實現了營收的穩健增長和經營現金流的顯著提升，更在四季度迎來主業強勢復甦，為後續發展奠定堅實基礎。 展望未來，隨著“A+H”雙平台優勢的逐步釋放、新業務板塊的潛力挖掘、國際化戰略的持續推進，安井食品有望在全球速凍食品市場中扮演更重要的角色，持續以產品力驅動高質量增長，為投資者創造更大價值。