中國速凍食品行業正迎來新一輪發展機遇，而作為行業絕對龍頭的安井食品（02648. HK）即將登陸香港資本市場，引發市場廣泛關注。 6月25日，安井食品正式啟動招股程式，計劃發行近4000萬股H股，最高發售價為每股66港元，預計募集資金凈額約24.96億港元。 此次港股上市，不僅是安井食品資本化進程的重要里程碑，更是其全球化戰略的關鍵一步。
集團已訂立基石投資協定，據此，基石投資者已同意在遵守若干條件的情況下，按發售價認購或促使其指定實體認購總金額9000萬美元（或7.06億港元）可購入的發售股份數目。 按發售價每股H股66.00港元（即最高發售價）計算，基石投資者將認購的發售股份總數將為1070.37萬股發售股份。
基石投資者包括上海景林及華泰資本投資（與景林場外掉期有關）、景林資產管理香港有限公司（“香港景林”）、HT Investment Limited（“Hosen Capital”，Hosen Private Equity III， L.P.的全資子公司）、Torus Fund SP（“Torus”）、FCP Domains Co.， Ltd.（“FCP Domains”)、NonaVerse (Hong Kong) Limited(“NonaVerse”)。
行業龍頭地位穩固，市場份額持續領先
安井食品成立於2001年，經過二十餘年發展，已成長為中國速凍食品行業的標杆企業。 根據弗若斯特沙利文數據，2024年安井食品以6.6%的市場份額位居行業第一，遠超同行。 細分領域中，公司在速凍調製食品市場的佔有率高達13.8%，是第二名的五倍; 速凍菜餚製品市場份額達5.0%，超過第二名至第四名的總和。 這種領先優勢不僅體現在市場份額上，更體現在全國12大生產基地的產能佈局、56個駐外行銷機構的渠道網路，以及覆蓋家庭、餐飲、商超等多場景的產品矩陣中。
多元化品牌戰略，打造超級大單品
安井食品的成功離不開其精準的品牌和產品策略。 公司以「安井」為核心品牌，輔以「凍品先生」「安井小廚」等子品牌，並通過收購「洪湖誘惑」「柳伍」等品牌進一步豐富產品線。 截至2024年，公司已培育出39個年收入超億元的“大單品”，其中2019年推出的“鎖鮮裝”系列表現尤為亮眼，2022年營收突破10億元后仍保持年均18%以上的增速。 這種持續打造爆款的能力，為安井食品在競爭激烈的速凍食品市場中贏得了穩定的增長動能。
穩健的財務表現與高分紅回報
儘管2024年國內消費環境承壓，安井食品仍實現營收150.3億元、凈利潤15.14億元，同比分別增長7.7%和0.5%。 長期來看，公司2010-2024年營收和凈利潤的復合增長率分別達22.6%和32.2%，展現出較強的跨周期經營能力。 此外，公司持續回饋股東，2024年分紅及回購金額超10億元，股息率在食品飲料行業中位居前列。
全球化佈局加速，東南亞市場潛力巨大
此次港股上市，安井食品將重點拓展海外市場，尤其是東南亞地區。 招股書顯示，募資資金的35%將用於擴大銷售及經銷網路，35%用於優化供應鏈。 東南亞火鍋餐飲市場增速高達14.4%，且尚未出現成熟的冷凍食品品牌，這為安井食品提供了廣闊的增長空間。 此外，公司還計劃通過收購歐洲本地企業，將中國的成熟經驗與海外市場結合，進一步打開全球化局面。
港股上市恰逢其時，資本助力再攀高峰
今年以來，香港資本市場表現活躍，成為全球IPO融資的領頭羊。 安井食品選擇此時登陸港股，不僅能夠藉助國際資本平臺提升品牌影響力，還能在全球投資者對中國消費賽道關注度升溫的背景下，進一步拓寬融資管道。 基石投資者陣容豪華，彰顯市場對其發展前景的信心。
從中國速凍食品龍頭到全球化品牌，安井食品的每一次戰略升級都精準踩中行業趨勢。 此次港股上市，既是其厚積薄發的成果展現，也是未來高質量發展的新起點。 隨著中國速凍食品行業集中度提升、海外市場加速開拓，安井食品有望在資本與產業的雙輪驅動下，書寫更廣闊的增長故事。