3月6日晚間，深圳迅策科技股份有限公司（股票代碼：3317. HK）披露2025年度盈利預告。 核心業績全面超預期：公司全年營收突破12.83億元大關，較2024年6.32億元實現102.95%的爆髮式翻倍增長，較2025年上半年實現448%的環比飆升。 扣非后凈虧損大幅收窄，下半年營收較上半年更是顯著增長，其中收入與虧損改善幅度雙雙超出市場此前預期，彰顯出這家AI數據基礎設施領軍企業的強勁成長動能。 作為市場公認的「中國版Palantir」，迅策正以「AI數據第一牛股」的姿態，在大模型競爭下半場搶佔戰略高地，其核心價值邏輯加速兌現，成為AI產業深水區最具爆發力的投資標的之一。
營收站穩12.83億，盈利與規模雙向提質
從核心業績表現來看，迅策2025年實現了規模擴張與盈利品質的雙重突破，其中經營性虧損大幅收窄成為核心亮點，標誌著公司經營質量持續優化、盈利能力穩步提升。 營收端，以2024年6.32億元營收為基數，公司2025年全年營收增至約12.83億元，同比實現翻倍增長，這一增速大幅跑贏國內實時數據基礎設施行業平均水準，直觀展現出公司業務的強勁擴張能力與市場競爭力。
盈利端表現尤為亮眼，扣除一次性非經常性損益后，公司經調整凈虧損較2024年度顯著改善，改善力度遠超市場預期，盈利能力提升趨勢清晰可見，充分體現出公司精細化運營成效與商業化變現能力的持續增強。 增長節奏上，公司呈現「下半年發力衝刺」的強勁態勢，據公司2025年半年報披露，上半年營收為1.98億元，結合全年營收數據測算，下半年營收環比上半年激增448%，這一數據不僅印證了公司AI基礎設施解決方案在多元行業場景的加速落地，更反映出市場需求的集中釋放，為全年營收翻倍提供了堅實支撐。
四大引擎共振，驅動跨越式增長
業內人士分析指出，迅策2025年的業績爆發並非偶然，而是AI行業紅利與公司核心競爭力深度共振的必然結果，背後四大核心引擎持續發力，共同推動公司實現跨越式增長。 2025年，AI大模型進入規模化落地關鍵階段，成為數據需求指數級增長的核心推手，國家數據局數據顯示，我國人工智慧應用日均Token消耗量從2024年初的1000億激增至2025年6月底的30萬億以上，一年半內增長300倍，巨大的數據處理市場缺口，為實時數據基礎設施企業開闢了廣闊的發展空間。
作為行業領軍者，迅策以AI Data Agent為核心，構建起覆蓋數據獲取、清洗、標準化、實時計算至大模型調優的全鏈路技術體系，其毫秒級實時數據處理能力，精準匹配大模型訓練與推理過程中的高頻、高質量數據需求，成為公司營收翻倍的核心技術支撐。 與此同時，公司依託在資產管理行業積累的深厚壁壘，近年加速推進多元化行業拓展，成功打破單一行業依賴，業務已廣泛滲透至金融服務（除資管外）、城市管理、生產管理及電信等多個領域，且已為國內主要國有電信運營商分公司提供服務。 2022年至2024年，公司多元化行業貢獻收入佔比從26%攀升至61%，成為營收增長、虧損收窄的重要引擎，持續為業績增長注入強勁動力。
在多元化佈局之外，公司積極佈局機器人數據平臺、商業航空等尖端與新興領域，這些高增長賽道的應用爆發，成為公司業績新的增長極。 與此同時，「數據資產入表」政策的落地，進一步成為行業發展的重要催化劑，推動各類企業加大數據基礎設施投資力度。
此外，企業付費意願顯著提升，迅策付費用戶數與ARPU值連續多年實現雙增長，為業績持續增長築牢了市場基礎。 2025年ARPU值更達到556萬，較2024年272萬元再次翻翻，取得重大業務突破。
效率顛覆行業，成長確定性凸顯
透過亮眼的業績數據，更能窺見迅策在經營效率與成長潛力上的核心優勢，其多項經營指標打破傳統軟體行業桎梏，彰顯出AI數據基礎設施賽道的高附加值特性。 從人均創收來看，2025年公司營收達12.83億元，按現有團隊規模測算，人均創收達290萬元，較傳統軟體公司人均150萬元的水準實現翻倍，這一成績的背後，得益於公司模組化產品架構的優勢——通過模塊靈活組合，實現了規模效應與定製化服務的有機平衡，大幅提升了經營效率與服務能力。
值得關注的是，在客單價與人均產值層面，公司實現連續五年穩步增長。 這一數據不僅直觀反映出客戶對公司解決方案的高度認可，更體現出公司對用戶價值的深度挖掘與變現能力的持續提升，隨著公司在多行業場景的深度滲透，客戶生命週期價值不斷提升，為營收持續增長提供了穩定支撐。
從長期成長維度來看，自2020年以來，公司營收始終保持高速增長態勢，2020-2024年，中國實時數據基礎設施及分析市場規模複合增長率達46.1%，而迅策憑藉領先的技術實力與市場份額，營收增速持續跑贏行業平均水準。 隨著營收規模突破12.83億、經營效率的不斷提升，公司虧損收窄的趨勢將進一步鞏固，長期成長確定性凸顯。
中國版Palantir，搶佔AI下半場核心賽道
在AI產業發展進入深水區的當下，迅策的核心戰略價值愈發凸顯。 作為“中國版Palantir”，公司不僅是AI數據領域的絕對稀缺標的，更成為大模型競爭下半場的核心參與者。 深耕實時數據基礎設施行業十年，迅策已構築起難以複製的技術與行業壁壘，2024年在中國實時數據基礎設施及分析市場中位列第四，其中在資產管理行業的市佔率高達11.6%，穩居行業首位，形成了強大的市場競爭優勢。
隨著AI大模型技術的同質化競爭日益加劇，行業共識已然形成：大模型競爭的下半場，核心比拼不再是模型本身，而是AI數據基礎設施的實力。 數據作為AI大模型的核心生產要素，其品質、時效性與處理效率，直接決定大模型的性能與應用落地效果，而迅策的毫秒級實時數據處理能力、全鏈路數據技術體系，恰好精準切入這一行業核心痛點，成為AI產業生態中的關鍵基礎設施，也使其成為港股市場中AI數據領域的絕對稀缺標的。
寫在結尾
站在AI產業反覆運算與數據要素市場化改革的雙重風口，迅策（3317. HK）此次披露的2025年度盈利預告，不僅是自身經營韌性與成長潛力的集中兌現——12.83億的營收體量邁過10億質變門檻，更折射出實時數據基礎設施賽道的巨大成長空間。
值得關注的是，隨著AI大模型規模化落地、Token調用量爆髮式增長，整個AI數據基礎設施行業的商業模式正迎來關鍵反覆運算，正從傳統訂閱制、專案制，向by token調用、by token訓練次數收費及按效果付費與分成的新模式轉型，進一步打開行業商業化變現空間，這也為賽道內頭部企業帶來了更廣闊的成長機遇。
憑藉盈利質量的持續優化、核心技術的深厚壁壘、多元化場景的深度滲透以及商業模式的創新升級，公司已在AI數據賽道構築起難以逾越的競爭優勢，成為承接行業紅利的核心載體。 結合2026年政府工作報告部署，我國已將人工智慧提升至國家名片高度，明確推動人工智慧研發應用走在世界前列、國產大模型引領全球開源生態，同時深化“人工智慧+”佈局、加快智慧體推廣與重點行業商業化落地，這也意味著2026年將成為AI向應用要價值的關鍵節點。
在此背景下，迅策的價值邏輯正從業績兌現向長期成長延伸，其稀缺性與成長性的雙重特質，註定將持續吸引資本市場的目光，成為機構佈局AI賽道的核心錨點，長期投資價值值得市場給予更高預期與持續關注。