法國興業銀行:美元指數破位下跌 下一步何去何從?

法國興業銀行(Societe Generale)外匯策略研究團隊於本周一(3月27日)發表評論表示,美元指數跌破99關口,預示着美元/日元(日圓走勢)跌破110水平似乎已經不可避免。

要點

法國興業銀行:美元指數破位下跌 下一步何去何從?

在其他方面,我行認為,歐元/美元的反彈並不是僅僅因為美國國會未能通過特朗普醫療保健法案所導致的美元受挫,同時也是因為歐洲經濟數據向好、德國選民投票支持現狀以及有關法國大選的不安情緒有所下降所共同作用的結果。

我行一直以來看漲歐元/英鎊,我行認為實際收益率表明英鎊是脆弱的,而倉位數據則證實市場正在做空。

美國芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)周一(3月27日)表示,鑒於通脹前景和財政政策方面的不確定性,今年加息兩次對美國經濟而言可能是恰當的。

他周一在接受採訪時稱,“如果經濟形勢更強、通脹確實提速,今年也可能加息四次。但如果有更多不確定性,兩次可能是正確的數字。”

美國總統特朗普(Donald Trump)上周在醫保法案上折戟沉沙,這給他推進促增長政策的前景籠罩了陰影。隨後,股市和國債收益率下跌。聯邦基金利率期貨價格顯示,投資者們也收縮了對今年加息次數的預期,目前看來今年3次加息可能性已不大。

儘管市場在特朗普當選之後的上漲已經幫助緩解了對通脹低迷的擔心,美聯儲在將財政刺激政策假設納入經濟增長預期方面一直很謹慎。

美聯儲3月15日上調利率併發布預期顯示決策者們認為今年還會加息兩次,因經濟溫和增長令失業率跌至4.7%,且通脹緩慢邁向2%的美聯儲目標。埃文斯今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)中擁有投票權,並在3月的會議上投票支持加息。

他指出,“我依然覺得,一個重大的不確定性是美國通脹率能否可持續地達到2%,因此我不想貿然加息。不過,3月份加息是非常合適的。”

儘管美聯儲青睞的通脹指標最近升高,1月份同比上漲1.9%,但剔除食品和能源的核心通脹只有1.7%。埃文斯補充道,“關於通貨膨脹的表現,很大程度上將取決於財政政策和國際問題的進展,貨幣和金融政策也會發揮影響。”他預計通脹率在2019年之前料不會持續達到2%。”

至於縮減資產負債表方面,埃文斯稱,“我們將達到想要開始縮減資產負債表的那個時點,我們應該傳遞的理念是縮表將以有條不紊、充分理解、也許可控的方式進行。另外,因為大家可以看到縮表會在3-4年或許多年發生,因此在我們決策的時候利率政策將是真正的調節工具,有時我們需要略多的緊縮,有時需要略多的寬鬆。”