敬松:特朗普轉戰稅改,升息預期推高英鎊

周評:特朗普轉戰稅改,升息預期推高英鎊

 
周內,英國倫敦再度爆發了恐怖襲擊,一度引發了市場的避險情緒。不過受到英國數據大幅好轉的推動,英鎊仍然保持了相對的強勢。英國首相宣布在3月29日正式啟動退歐進程,歐盟的首席談判代表也在周內首度發聲明確退歐的前提條款,這也使未來英國退歐問題上仍然會有波折。周內美國醫改方案的投票可謂是一波三折。美聯儲官員們關於年內加息三次的預期也給美元指數提供了支撐。周內美國的原油庫存繼續攀升,一直承諾減產的沙特也重新調整了其原油計劃,在未來幾個月原油日產量維持在1000萬桶,這也使主要產油國進一步減產的同盟面臨破裂的風險,國際油價突破了50整數關口,未來仍有向下壓力。
 
英國央行升息重新提上日程
 
移民問題是英國退歐的關鍵因素之一,英國周內也爆發了恐怖襲擊,這也使英國未來不得不在反恐方面重新與歐盟展開合作。這也給歐盟和英國的退歐談判又增加了一筆籌碼。英國首相宣布在3月29日啟動退歐之後,歐盟首席談判代表首度發聲指出英國在退歐談判之前需要先滿足三個前提條款:英國需要支付所欠歐盟的債務;保證歐盟其它成員國公民在英國的權力不受損害;維護愛爾蘭的穩定。同時他也表示盡量避免談判破裂導致全球重新面臨不安定的因素。不過,雙方針對這三個問題明顯還有分歧,因此未來退歐談判的進程也會對金融市場的走勢形成一定的波動。除了退歐談判之外,近期英國方面好消息不過,通脹在年初達標之後,本月的數據更是超過了英國央行2%的目標,這也使英國央行升息的預期也重新升溫。不過,在英國和歐盟退歐談判正式結束之前,英國央行的緊縮進程會相對緩慢。從英鎊的走勢來看,受到強勁數據的支撐雖然有反彈,但是其反彈的幅度明顯受到了中期弱勢的限制,預計英鎊反彈遇阻將會延續中期的弱勢局面。
 
美國“醫改方案”難產
 
在美國好於預期的非農就業數據以及美聯儲升息之後都引發了美元的下挫,這也表明了在美國總統特朗普的威壓之下,美元近期仍然承壓。不過,近期包括美聯儲鴿派成員在內的各央行理事都頻繁發聲,暗示美聯儲年內加息3次,未來加息步伐也會加快。在美國的通脹連續上揚,全球的經濟復蘇步伐也加快的大環境下,美聯儲升息步伐加快也是可以預期的。在特朗普當選總統之後,特朗普在大選過程中承諾的擴大財政刺激以及稅收優惠計劃都是市場的焦點。周內的醫改方案在眾議院的投票一拖再拖,最後以繞過該項議案的決策轉攻稅改計劃。這也表明了特朗普的政策具有較大的靈活性。但是,特朗普醫改計劃的受阻也使他未來的其它各項決策從提出到執行面臨更大的阻力。美元指數仍然承壓。
 
產油國內部再現分歧
 
在美國的原油庫存不斷攀升,頁岩油鑽井平台數量不斷增加的大環境下,產油國內部出現了新的分歧。在財政赤字持續惡化,沙特信用評級持續被下調的大環境下,沙特政府不得不希望通過增加現有的石油產能來度過難關。這也使主要產油國延長減產議案的計劃重新破裂的風險。國際油價繼續承壓。
 
下周整體市場走勢分析與預測
 
周內,美元指數延續了區間內下落局面,隨着美元指數的進一步下落面臨99.20支撐,對該價位突破之前美元指數仍有反覆。從目前來看,美元指數下落到該價位上方低位調整這也使接下來的美元指數突破支撐仍有一定的下落空間的概率增大。從美元指數的周內走勢來看,美元指數經過周三以來的低位調整之後,當前已經突破了該調整區間,下落動能也進一步增強。這也使美元指數下周周初展開進一步的下行,並進一步下探99.20一線。所以,下周美元指數仍然保持相對的弱勢局面。
 
美元指數以區間內下落格局運行,三個歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊則表現出相對的強勢。從周內歐元的走勢來看,歐元運行到1月2人以來的反彈高點1.0825緩慢調整,隨着調整時間的延長,預計在下周周初歐元仍有進一步的反彈空間。但是,受到中期弱勢的影響,歐元上行遇阻延續中期的弱勢局面。最近一段時間,英鎊與歐元相比更為強勢。英鎊經過3月14日以來的連續上漲之後,周內上行到1.2590遇阻回調,限制了近期漲勢的進一步展開。在下周周初關注英鎊回調的力度和幅度,預計英鎊回調到1.2430附近獲支撐延續最近的強勢。瑞郎最近一段時間也以區間內向上格局運行,與之對應的就是美元/瑞郎以區間內下落格局運行。美元/瑞郎周內下落到0.9880獲支撐圍繞低點緩慢調整,經過連續的調整美元/瑞郎進一步下探0.9860。這三個歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊近期明顯強勢,下周周初這一狀況持續。
 
美元/日元(日圓走勢)日線圖突破了2月6日以來的低點,延續了中期的下落局面。雖然美元/日元延續了中期的弱勢,但是其下落過程中連續收出帶有較長下影線的k線,限制了近期下落空間的進一步展開。從周內走勢來看,美元/日元在均線系統的壓製作用下延續了近期的弱勢。近期美元/日元一直在創出下落的新低,但是其下落創新低的力度有限,這也限制了美元/日元近期跌勢的進一步展開。預計下周周初美元/日元仍有下落空間,但是其下落的幅度會受到限制。
 
商品貨幣澳大利亞元(澳幣匯率)和加元均以區間格局運行,當前運行在調整區間內部,近期一直表現出動能的反覆交替,因此下周的動蕩局面持續。
 
黃金在中期高點下方遇阻也出現了快速的回調,限制了最近區間內向上空間的進一步展開,黃金在對區間形成突破之前近期的動能交替局面也持續。
 
原油從2月21日至今一直延續了弱勢。雖然在本周的最後兩個交易日原油下落的力度有所放緩,但是其整體的下落格局沒有改變,也因此原油經過低位的調整之後弱勢持續。
 
整體來看,美元指數在美聯儲升息之後一直保持了相對的弱勢,非美貨幣以及黃金都乘勢反彈,但是其反彈的力度和幅度明顯有限,當前無論是非美貨幣還是黃金都是在中期的橫盤震蕩區間內部運行,也因此未來很長時間內整體市場的動蕩局面持續。