銀行間債市早盤先漲后跌 資金面略顯收斂

中國銀行間債市周三(3月15日)早盤期貨與現券價格均先漲后跌,波幅不大。一級市場方面,新發七年期國債招標結果明顯弱於預期。交易員稱,美聯儲議息會議結果在即且流動性跨季壓力漸增,市場情緒整體延續謹慎。

周三剩餘期限近10年的國開債160213券最新報價在4.1575%/4.15%,上日尾盤為4.1575%/4.1550%;剩餘期限近10年的國債170004券最新報價在3.40%/3.3575%,上日尾盤為3.36%/3.35%。

與此同時,中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706周三早盤收報98.515元人民幣,較上日結算價下跌0.04%;10年期國債主力合約T1706收報95.455元,較上日結算價下跌0.08%。

一級市場方面,中國財政部上午招標新發的七年期固息國債中標利率為3.20%,高於此前預測均值3.16%。該期國債邊際中標利率為3.25%,投標倍數為1.94倍。

中國國務院總理李克強周三在兩會結束後會見中外記者時稱,中國今年經濟增速目標定在6.5%左右“不低了、也很不容易”,中國要把注意力更多放在提高質量和效益上。對於金融領域的風險點,中國是高度關注的,發現了會及時處置、靶向治療,不會讓它蔓延。

上海一名交易員稱,中國兩會結束后也繼續觀察會不會出台更多的金融降槓桿措施,短期還是偏謹慎。另外,他也比較擔心美聯儲更多鷹派的言論

北京時間周四(3月16日)02:00,聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布3月的利率決議以及政策聲明。鑒於市場對本次加息25個基點早有預期,市場將聚焦美聯儲主席耶倫的講話,以評估今後的利率路徑。市場普遍預測美聯儲在本次會議上將加息,儘管幾周前市場還認為美聯儲不太可能採取此類行動。

市場資金面上,中國銀行間市場周三資金面較上日略顯收斂,不過整體尚平穩。交易人士表示,雖然中下旬月度繳稅陸續開始,但場內供給暫屬穩中偏寬,除了本周轉債將添一定擾動外,未來季末MPA考核監管仍是近期流動性的主要憂慮。

中國央行公開市場今日將進行600億元人民幣逆回購操作,其中七天和14天期各100億元,28天期400億元。據此計算,今日將凈回籠100億元,這也是連續第15日凈回籠。

交易員表示,央行公開市場仍維持連續凈回籠格局,預計3月中下旬資金面逐步趨緊概率較大。目前機構逐步拉長拆借期限,七天和14天品種的需求逐步增多,表明未來預期還是很謹慎,因為畢竟接下來的兩周里,除了轉債以外,季末及MPA監管等仍將是面臨的主要擾動。

中國央行正在不斷完善對銀行體系的宏觀審慎評估(MPA)管理工作。繼銀行表外理財一季度正式納入廣義信貸範圍考核后,三位消息人士上周透露,部分銀行已經收到通知,央行在今年一季度MPA考核中取消宏觀審慎資本充足率考核容忍度指標。