前方高能!第三次加息似被下“魔咒” 美元多頭將迎來核爆行情?

FX168財經報社(香港)訊 周二(3月14日),美聯儲會議召開之前市場保持謹慎情緒,美元與黃金攜手溫和上漲,歐元和英鎊則受累於政治風險下挫。美聯儲本周勢將進行十年來的第三次加息,有分析指出,以史為鑒,第三次加息之後三個月內,美元和美股往往會不漲反跌,這與傳統智慧背道而馳。經歷了傳統智慧遭到挑戰的一年之後,市場會否進入一番充滿不確定性的全新輪迴之中?讓我們拭目以待吧。

美聯儲會議前美元與黃金攜手上漲 政治風險壓制歐元和英鎊表現

日內,美元指數溫和上漲,攀升0.33%,最高觸及101.67。美聯儲今天開始召開為期兩天的貨幣政策會議。由於美聯儲升息已被視為板上釘釘,投資者關注美聯儲結束為期兩天的會議后將發出怎樣的信息。

前方高能!第三次加息似被下“魔咒” 美元多頭將迎來核爆行情?

(美指30分鐘走勢圖,來源:FX168財經網)

新西蘭銀行貨幣分析師Jason Wong表示,美聯儲本周會議料將不會對外匯市場造成重大影響,因市場已完全消化加息的可能;此次會議重點關注美聯儲的點陣圖,去年12月美聯儲預期2017~2019年將每年加息三次,市場預計該預期此次不會發生改變,但若美聯儲點陣圖顯示加息預期增加1-2次,美元將迎來上漲;反之,僅加息而不修改經濟預期的行動可能使美元遭遇阻力。

由於美聯儲升息已被視為板上釘釘,投資者關注美聯儲結束為期兩天的會議后將發出怎樣的信息。

“在美聯儲公布決議前,市場目前瀰漫著一種觀望心態,”巴克萊資深外匯策略師Shin Kadota表示。

“對點陣圖將偏鷹派的預期是近來推動美元上漲的一個因素,市場對美聯儲今年升息次數的預期已從三次升至四次。”

“點陣圖”是決策者對利率的預測,能提供決策者對利率前景的看法。

道明證券認為,有60%可能FOMC點陣圖中值將繼續表明2017年加息三次且長期利率為3%,不過預期料將向上偏移。

Brown Brothers Harriman駐東京資深策略師Masashi Murata表示,最近市場預期美聯儲今年將升息四次有些過多,這次美聯儲會議或有助於降低對收緊政策的過度預期。

投資者也在關注特朗普政府周四公布的2018財年聯邦預算方案,以及G20財經首腦周五將在德國召開的會議。

荷蘭和法國即將迎來大選,且英國啟動退歐協商,所有這些事件所帶來的政治風險對歐洲貨幣構成了壓力。

歐元/美元小跌至1.0644,歐洲央行官員發表的鴿派言論,令市場謹慎情緒加重。歐元/美元周一曾觸及1.07水平上方的五周高點,因市場預期歐洲央行正趨向於削減刺激措施規模。

英鎊/美元一度跌0.9%至1.2110,創下八周來的最低,因對於蘇格蘭舉行二次獨立公投以及啟動里斯本條約第50條款的擔憂加劇。啟動里斯本條約第50條款,會令英國退歐談判正式啟動。

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(圖片來源:MarketWaatch、FX168財經網)

分析人士指出,從技術面來看,英鎊/美元走勢仍傾向於下跌,有可能最終跌破1.2000,目標位在1.1850,10日及30日移動均線仍一道下行。14日動量指標指向負面。

荷蘭周三將舉行選舉,這被視為是對反移民情緒的一次檢驗。

民調顯示,威爾德斯將與荷蘭首相呂特(Mark Rutte)為各自政黨在下議院佔據最多席位而展開爭奪。威爾德斯所在的自由黨(Party for Freedom,PVV)幾乎沒有機會組建政府。但是若PVV獲勝,可能在整個歐洲產生衝擊波。

“令人擔憂的情形是,PVV周三選舉時的表現或好於市場走勢所預料的,(而且)英國形勢也因觸發第50條款變得緊張,”BMO外匯策略師Stephen Gallo表示。

“因此美元走強打壓歐洲貨幣,因為目前歐洲政治前景如此不確定,而且美聯儲發出的信號也不利於歐洲貨幣,市場預計聯儲3月可能採取極為強硬的升息,”他補充道。

現貨黃金刷新日高至1207.70美元/盎司,日內漲幅擴大到0.36%;白銀漲幅擴大至0.19%,現報17.01美元/盎司。

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(現貨黃金30分鐘走勢圖,來源:FX168財經網)

由於投資者在美聯儲會議之前採取了觀望態度,現貨黃金窄幅波動,市場比較謹慎。

ABN Amro分析師Georgette Boele表示:“我們看到黃金企穩。美聯儲加息已大致計入價格里了,實際收益率沒有快速上漲,因此黃金的下修是受到保護的。”黃金上周五觸及五周低點,但在美國非農就業報告無法滿足更高的期望,拖累美元之後迅速恢復上漲。Boele稱,黃金周五的快速反彈表明了其彈性。

MKS PAMP集團交易員Sam Laughlin表示,“進入周三(美聯儲)的決定,市場參與者將預計黃金持穩在1200美元/盎司,若下破此位,金價大約會在1190至1195美元/盎司一帶寬幅震蕩,預計將限制進一步下跌。”

第三次加息“步步驚心” 美元和美股多頭將迎來“核爆”行情?

美聯儲幾乎肯定會在本周進行10年來的第三次加息,但是央行的所有興奮可能會被像暴風雪一樣簡單的事情所扼殺。

美國國家氣象局當地時間周一早上發布暴風雪預警,紐約到波士頓地區預計降雪量達12-24英寸,此次暴風雪波及至少8個州及數百萬居民,預計一直持續到當地時間14日晚9時,受此影響美國公交系統停運,聯合國總部關閉一天,默克爾與特朗普首次會面延後至3月17日,原定於昨日公布的LMCI數據被推遲至3月17日-21日期間公布。

紐約市宣布進入緊急狀態。美聯儲FOMC貨幣政策會議料將如期召開,不過交易員或難以在市場開放時抵達交易台。

他們今天不會錯過很多——當前市場處於暴風雨前的平靜,因投資者靜待美聯儲決議與政策聲明,股市陷入窄幅交投。

目前為止,尚不清楚耶倫是否會因為暴風雪而推遲會議開始時間。但歷史表明他們會直面風暴,明日將如期宣布利率決議。

在近期強反彈之後,美元走勢無疑成為市場焦點。利率升高往往會推動美元飛漲——但據花旗集團稱,在美聯儲進行第三次加息之後,美元多頭恐面臨不幸命運。

花旗分析師們分析了緊縮周期中第三次加息之後美元的歷史表現情況。他們發現,其走勢與市場傳統智慧背道而馳。

“有些令人驚訝的是,在第三次加息之後三個月內,美元兌G10競對貨幣平均下挫約4%,”他們稱。

“近幾周我們已大幅減持我們的美元看多敞口,因此不會過於暴露在美元走軟這一歷史走勢風險之前。”

無獨有偶,Fundstrat Global Advisors合伙人Tom Lee周一也表示,投資者應該牢記,此次為當前緊縮周期中的第三次加息,以史為鑒,市場走勢不容樂觀。

Lee表示,自1971年以來,在美聯儲進行了第三次加息之後,股市在接下來的三個月里平均大跌了2.2%。可以肯定的是,例外情況當然也存在。1984年6月和2004年9月美聯儲進行了第三次加息之後,股市在接下來的三個月里急劇上漲。

不過,花旗指出,美元並不是兌所有G10貨幣都會在三個月後貶值,兌英鎊和日元(日圓走勢)這兩大貨幣除外。英鎊方面,花旗認為由於英國脫歐引發的不安情緒將重燃, 因此該行對美元兌英鎊走勢持樂觀預期。日元方面,則是由於日本央行看似勢將維持鴿派立場。對於其他所有貨幣交易,他們將遠離美元。

前方高能!第三次加息似被下“魔咒” 美元多頭將迎來核爆行情?

(圖片來源:Macrobond、彭博、花旗、FX168財經網)

Market Watch撰文指出,儘管如此,我們不應忘記,除了美聯儲之外,近期日子以來市場走勢在很大程度上耶受政治甚至地緣政治因素所驅動。這也是美國銀行持有相反立場的原因所在,美銀預計美元漲勢“尚未完結”。

“使得3月加息重新擺上桌面的美聯儲鷹派評論與特朗普風險溢價降低這兩大因素支撐我們的看漲美元觀點,”該行分析師團隊表示。

校對:浚濱